経済産業省 — 産業構造審議会 経済産業政策新機軸部会 第29回 会議資料 p.19

このスライドの図表

• [text_block] 物価と金利に関する現状と中立金利の推計についての解説文
• [chart] 物価上昇率と名目長期金利の推移を示す折れ線グラフ
• [image] 中立金利の将来推計に関するグラフのプレースホルダー

抽出テキスト

物価と金利 ● 消費者物価は基調的に上昇しており、足下では前年比2～4%台に。また名目長期金利も上昇傾向にある。 ● ウカシュ・ラヘルによる推計では、中立金利はこの50年で、資本需要・資金供給の大きな構造が変化によって低下しており、高齢化や低い生産性成長といった要因により説明される。 ● 平均寿命の伸びは老後資金の貯蓄増を促し、経済全体の資金供給を増やすという趨勢が続くと、「現状維持」シナリオにおいて、先進国の自然／中立金利（r*）は2055年に約0.2%程まで低下するという予測もある。 物価上昇率と名目長期金利の推移 5% 4% 3% 2% 1% 0% ▲1% ▲2% ▲3% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 名目長期金利 消費者物価指数（総合） 中立金利の将来推計 BROOKINGS研究所のロゴ入りグラフ（第三者権利のため非表示） （資料）財務省「国債金利情報」、総務省「消費者物価指数」 （注）消費者物価指数：総合指数の前年同月比。消費増税の影響を控除した調整済指数を用いて計算された値。名目長期金利：月中平均値（日次データを月平均した値）。 （資料）Lukasz Rachel. “What next for r*? A capital market equilibrium perspective on the natural rate of interest” Brookings Institution. 2025年9月 17