金融庁は、間接金融中心の金融仲介から直接金融への転換を進め、資本市場の見直しを継続的に実施している。これは金融システムの効率化と競争力強化を目的としている。

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• 足元で金融資本市場の不安定な動きも見られる中、デジタライゼーションの進展を踏まえ、網羅的で機動的で深度ある市場監視、すなわち、広く、早く、深い市場監視を実施す

(4) 資本市場の改革 金融庁では、間接金融中心の金融仲介から直接金融も高い機能を発揮するシステムへ の転換に向け、資本市場の見直しを継続的に進めてきた。しかし、実際の資金の流れには 大きな変化が見られていない。 我が国の資本市場における市場機能及び金融仲介機能の発揮状況の鳥瞰的な点を 行い、その機能・魅力の向上に向けて、投資家保護に配意しつつ対応・検討を進めていく。 取引所を通じた資本市場のあり方に関しては、東京証券取引所の市場区分やTOPIX算 出方法の見直し等の市場構造改革を進め、内外の投資家にとって魅力のある市場を目指 す。また、2020年7月に開始された総合取引所における取引商品の更なる拡大等を通じて、 我が国の資本市場の国際競争力強化を図る。 取引所外でも資金の流れの多様化を図り、我が国の資金の流れ全体を太くするとともに、 成長資金の円滑な供給を図る観点から、クラウドファンディング制度や非上場有価証券の 取引等の改善についても検討を行う。 さらに、外国法人顧客に関する情報を銀証フェアウォール規制から除外することに ついて検討するとともに、公正な競争環境に留意しつつ国内顧客を含めた本規制の必要 性についても検討を行う。 (5) 網羅的で(広く)・機動的で(早く)・深度ある(深い)市場監視 足元で金融資本市場の不安定な動きも見られる中、デジタライゼーションの進展を踏ま え、網羅的で・機動的で・深度ある市場監視、すなわち、広く、早く、深い市場監視を実施す る。投資家の不安に乗じた悪質な取引への対応等を行い、市場の公正性・透明性の確保 及び投資家保護を図る。 ① 網羅的な市場監視（広く） 株式、債券やデリバティブなど様々な金融資本市場の動向や課題について分析を行うほ か、業種ごとに顕在化が懸念されるリスクの分析を行うなど問題の未然防止・早期発見 につなげる。 企業のグローバル化に伴う海外子会社等における不正会計等を踏まえ、海外当局や多 様な市場関係者との連携の強化を通じた実態把握や、事案の公表におけるわかりやす い情報発信を通じ、市場の規律強化を図る。 取引監視システム等の高度化やデジタルフォレンジック技術の向上など、市場監視業務 のデジタライゼーションを推進するとともに、高度な専門性を持った人材育成に取り組む。 ② 機動的な市場監視（早く） 金融資本市場に不安定な動きが見られる足元において、相場操縦等の不正行為等につ いて警戒水準を高めて機動的な市場監視を実施する。 17